Cum compari randamentele fondurilor de Pilon II fără să te păcălești
Ai 8,4 milioane de „colegi": atâția români aveau, la finalul lui 2025, bani strânși în Pilonul II de pensii private. Doar că nu toți stau la fel de bine. Banii tăi sunt la unul din cele 7 fonduri aflate pe piață, iar diferența dintre un fond bun și unul mediocru, ținută pe 20-30 de ani, înseamnă zeci de mii de lei în plus sau în minus la pensie.
Problema e că randamentele se compară foarte ușor greșit. Vezi un procent mare pe un site, te bucuri, dar compari de fapt mere cu pere. Hai să-ți arăt unde găsești cifrele corecte și cum le citești fără să te păcălești.
De ce contează cu adevărat această comparație
Pe întreaga perioadă de funcționare (2008-2025), fondurile de Pilon II au avut un randament mediu anualizat de circa 8,3% pe an, peste inflația medie de aproximativ 4,7% din aceeași perioadă, potrivit datelor APAPR. În 2025, anul-record, randamentul mediu ponderat al sistemului a fost de 19,2%.
Sună spectaculos. Dar „media sistemului" nu sunt banii tăi — banii tăi sunt la un fond anume. Iar pe termen lung, chiar și 1 punct procentual diferență anual schimbă radical rezultatul, prin dobândă compusă. La o contribuție lunară constantă timp de 30 de ani, un fond cu 8% pe an față de unul cu 7% poate face o diferență de zeci de mii de lei.
Unde vezi randamentele oficiale (nu pe Facebook)
Sunt două surse oficiale pe care merită să te bazezi. Restul (postări, „topuri" neoficiale, screenshot-uri) le tratezi cu suspiciune.
1. ASF — Autoritatea de Supraveghere Financiară (asfromania.ro)
- Rata de rentabilitate a fiecărui fond, publicată periodic. Aici găsești cifra „oficială", calculată după aceeași metodă pentru toate fondurile.
- Rata medie ponderată a tuturor fondurilor și rata minimă de rentabilitate pe care un administrator e obligat să o atingă. Aceasta din urmă se calculează pe o perioadă de 24 de luni (conform Normei ASF nr. 7/2010), pe categorii de risc. Dacă un fond coboară sub pragul minim, administratorul trebuie să acopere diferența din resurse proprii.
2. APAPR — asociația administratorilor (apapr.ro)
- Publică randamentul mediu de la lansare al sistemului și rapoarte periodice cu performanța agregată și activele totale (peste 201 miliarde lei la finalul lui 2025).
- Util pentru context și pentru a vedea trendul, dar reține că prezintă mai ales media celor 7 fonduri, nu un clasament detaliat fond-cu-fond.
Pentru clasament între fonduri, sursa-țintă rămâne ASF. Verifică mereu cifrele direct pe asfromania.ro înainte să iei o decizie.
Ce înseamnă „randamentul de la lansare" și de ce te poate induce în eroare
„Randamentul de la lansare" este performanța calculată din momentul în care fondul a pornit (multe au pornit în 2008) până azi. E o cifră utilă, dar are o capcană: fondurile mai vechi au prins ani buni de bursă pe care unul lansat mai târziu nu i-a avut. Deci o cifră „de la lansare" mai mare nu înseamnă automat un fond mai bun — poate înseamnă doar că a pornit mai devreme.
De aceea cifra cea mai onestă pentru comparație este randamentul anualizat (cât a făcut, în medie, pe an), nu randamentul cumulat „de la lansare", care arată mereu impresionant pentru că adună mulți ani la un loc.
Cele 5 capcane care te păcălesc
- Compari perioade diferite. Randamentul pe 2025 (an excelent, 19,2% media) cu randamentul „de la lansare" al altui fond — sunt două lucruri total diferite. Compară mereu aceeași perioadă pentru toate fondurile.
- Confunzi cumulat cu anualizat. „+120% de la lansare" pe 17 ani înseamnă undeva la ~4-5% pe an. Sună altfel, nu? Întreabă-te mereu: e procent pe an sau total?
- Te uiți doar la randament, ignori riscul. Un fond cu acțiuni multe poate face mai mult în anii buni, dar scade mai tare în crize. Uită-te la gradul de risc și la cum s-a comportat fondul în anii proști (ex. 2018, 2022), nu doar în cei buni.
- Ignori comisioanele. Randamentul oficial publicat de ASF e calculat net de comisionul de administrare a activelor, dar mai există un comision din contribuție. Citește prospectul fondului — comisioanele mănâncă din rezultat pe termen lung.
- Te uiți la un singur an. Un an strălucit nu spune nimic despre disciplina fondului. Cere minimum 5 ani de istoric, ideal o perioadă care include și o cădere de piață.
Cum faci comparația, pas cu pas
- Pasul 1. Intră pe asfromania.ro și deschide raportul cu ratele de rentabilitate ale fondurilor de Pilon II. Notează-ți randamentul fiecărui fond pentru aceeași perioadă (ex. ultimii 5 ani, anualizat).
- Pasul 2. Verifică unde se află fondul tău față de rata medie ponderată a sistemului. Sub medie constant, mai mulți ani la rând? E un semnal de atenție.
- Pasul 3. Compară randamentul cu gradul de risc al fondului. Un fond „de risc mediu" care bate altele „de risc mediu" e relevant; nu compara un fond agresiv cu unul prudent.
- Pasul 4. Deschide prospectul fondului și citește structura de comisioane. Compară-le între fonduri.
- Pasul 5. Verifică-ți contul personal: valoarea actuală, contribuțiile vărsate și numărul de unități de fond. Administratorul îți trimite anual o informare; o poți cere oricând.
Exemplu concret
Să zicem că ai un salariu brut de 6.000 lei. În 2026, contribuția la Pilonul II este de 4,75% din salariul brut (redirecționată automat din contribuția de pensie), adică aproximativ 285 lei pe lună. Atenție: există un proiect de lege care prevede creșterea la 5,25% din 2026 și la 6% din 2027 — la momentul scrierii nu era încă lege în vigoare, așa că verifică rata curentă pe asfromania.ro sau pe site-ul administratorului tău.
La 285 lei pe lună, pe 30 de ani, diferența dintre un fond care face 7% anual și unul care face 8% anual poate fi de ordinul a câteva zeci de mii de lei la final. De-asta merită cele 20 de minute de comparație, o dată pe an.
Poți schimba fondul dacă nu ești mulțumit
Da. Ai dreptul să te transferi la alt fond de Pilon II. Dacă o faci înainte de a împlini 2 ani de la aderare/ultimul transfer, plătești un comision de transfer (penalitate) către administratorul vechi; după 2 ani, transferul este de regulă gratuit. Verifică suma exactă și procedura pe asfromania.ro și la administratorul-țintă înainte să semnezi.
Concluzia: nu te uita la procentul cel mai mare de pe un afiș. Uită-te la randamentul anualizat, pe aceeași perioadă, raportat la risc și la comisioane — toate verificate la sursa oficială, ASF. Așa compari corect și nu te păcălești.